经济日报记者 姚进真牛所
科技创新有赖于良好的金融支持，金融发展也越来越依靠科技创新来拓展空间、优化结构。科技部、中国人民银行等7部门近日联合印发《加快构建科技金融体制 有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措》（以下简称《政策举措》），其中提到，优化支持科技创新的结构性货币政策工具。专家表示，要用好用足结构性货币政策工具，发挥科技创新和技术改造再贷款等引导作用，扩大再贷款额度规模，优化支持范围和流程机制，激励金融机构加大力度支持国家重大科技任务和科技型中小企业以及重点领域技术改造和设备更新项目。
发挥再贷款引导作用
为支持加力扩围实施“两新”政策，引导金融机构加快相关领域贷款投放，持续做好金融“五篇大文章”，中国人民银行近日决定增加科技创新和技术改造再贷款额度3000亿元。增加后，科技创新和技术改造再贷款总额度达8000亿元，不再分列支持科技型中小企业首次贷款的额度及支持技术改造和设备更新项目贷款的额度。
去年4月，中国人民银行联合科技部等部门设立5000亿元科技创新和技术改造再贷款，其中1000亿元额度专门用于支持初创期、成长期科技型中小企业首次贷款，激励金融机构更大力度投早、投小、投硬科技。中国人民银行表示，科技创新和技术改造再贷款的设立将有利于引导金融机构在自主决策、自担风险的前提下，向处于初创期、成长期的科技型中小企业，以及重点领域的数字化、智能化、高端化、绿色化技术改造和设备更新项目提供信贷支持。
据了解真牛所，科技创新和技术改造再贷款是对原有科技创新再贷款和设备更新改造专项再贷款的政策接续，在总结两项工具经验的基础上进行改革完善，支持金融机构提升金融服务质效。2022年4月，中国人民银行创设科技创新再贷款，额度为2000亿元。随后，2022年9月，中国人民银行设立设备更新改造专项再贷款，额度为2000亿元以上。
“在经济转向高质量发展阶段后，我国货币政策开始坚持总量与结构并重的调控思路，持续创设了多项结构性货币政策工具支持重大战略、重点领域和薄弱环节。”国家金融与发展实验室特聘高级研究员庞溟表示，截至2025年一季度末，结构性货币政策工具余额5.9万亿元，是央行重要的基础货币投放渠道。
中国人民银行近日还下调了结构性货币政策工具利率0.25个百分点。此次下调后，3个月、6个月和1年期支农支小再贷款利率分别为1.2%、1.4%、1.5%，抵押补充贷款（PSL）利率为2.0%，专项结构性货币政策工具利率为1.5%。
进一步优化结构、扩大规模、降低利率，目的就是为科技型企业特别是民营中小企业打造融资贷款的“专属渠道”。中国银行研究院研究员梁斯认为，结构性货币政策工具一般按照“先贷后借”的思路进行，且资金利率较低，对金融机构具有一定吸引力，这能够通过降低金融机构资金成本继而降低对特定主体资金成本的方式，鼓励金融机构加大对相关领域的资金支持。
从科技创新需求侧出发
近年来，金融系统、科技系统通力协作，加强制度和市场体系建设，在债权、股权、保险等方面取得长足进步真牛所，科技金融服务的多样性和支持强度明显提升。科技贷款持续保持较高增速，股票市场、债券市场支持科技创新的力度加大，私募股权投资和创业投资服务质效提升，科技保险服务模式不断优化，科创属性评价、融资对接、风险分担等配套政策逐步健全。科创金融改革试验区建设有序推进，涌现出一批可复制可推广的经验做法。
“科技成果要转化成现实生产力，需要大量科技投入，也需要科学家、投资人、企业家共同努力，推动科技、金融、产业的深度融合。”科技部副部长邱勇说，7部门在文件起草过程中，坚持问题导向、重点突破，聚焦金融支持科技创新的新情况新问题，努力为国家重大科技任务的实施和科技型中小企业的发展提供全方位金融支持服务。
首先，从供给侧和需求侧两端同时发力，推动科技和金融“双向奔赴”。此前的很多科技金融政策，大多是从供给侧入手，着眼于提升金融支持科技创新的规模、意愿、能力。这次《政策举措》从科技创新的需求侧出发，聚焦科技创新的重点领域和薄弱环节的融资需求，强化多元化、接力式的金融支持。比如，为创业投资“引流”“疏堵”，提出发挥国家创业投资引导基金作用，鼓励金融资产投资公司、保险资金、社保基金等参与创业投资等措施；为进一步强化科技信贷支持，提出优化科技创新和技术改造再贷款等结构性货币政策工具，引导政策性银行等金融机构支持科技创新等。
其次，坚持系统观念，释放政策“组合红利”。前期，各部门围绕金融支持高水平科技自立自强已出台了一系列突破性、实效性强的具体政策，这次《政策举措》把这些增量政策也纳入支持范畴，进一步强化政策组合的衔接互补、落实落地和整体效能，有利于充分释放既有的政策红利。
最后，注重协同发展，推动各方力量“攥指成拳”，形成推进合力。发展科技金融是一项复杂的系统工程，需要各方面协同发力。《政策举措》要求强化科金协同、央地联动。所谓科金协同就是科技部门和金融部门协同，所谓央地联动就是中央和地方的联动。具体包括，建立多部门参与的科技金融统筹推进机制、开展区域创新实践以及“股债贷保投”多种金融工具的综合运用等。在投入方式上，强调从“财政思维”转向“金融思维”，发挥财税政策对金融投资的引导激励作用。
“出台《政策举措》是落实党的二十届三中全会精神的一项重要改革内容，我们也希望通过《政策举措》的深入实施，实现三个方面的效果。”邱勇表示，一是建立金融支持科技创新的长效投入机制；二是建立面向国家重大科技任务的金融支持安排；三是着力突破科技型中小企业“融资难、融资贵”的瓶颈问题。
优化科技金融发展环境
“创新积分制”作为一种新型科技金融政策工具，通过一套系统化、结构化的指标、数据和算法，对企业的创新能力、创新绩效以及未来的发展潜力进行科学评价，目的是帮助金融机构更加精准地识别科技型企业的科技创新属性。
截至去年底，科技部依托“创新积分制”，共向21家全国性银行和国家融资担保基金推荐了7万多家符合条件的企业。下一步，将持续推进创新积分评价与地方政府贷款风险补偿、贷款贴息等政策的联动实施。
“推进科技金融工作，光有政策举措还是不够的，还要有一些配套措施才能发挥更大的作用。”中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长朱鹤新表示，下一步在进一步优化科技金融发展环境上还要下功夫。
一方面，提升政银企对接的效率。对点多面广的广大科技型中小企业，通过在全国范围内推广“创新积分制”，并优化创新积分评价办法，为科技型中小企业精准画像，主要目的是帮助金融机构准确识别和挖掘更多具有科技含量的企业，让金融活水流入科技型中小企业当中。对于一些国家重大的科技任务，将建立融资对接推荐机制，推动科技产业部门梳理重点项目和企业信息，引导金融机构“点对点”地提供多元的融资支持。
另一方面，加快科技公共信息开放共享。金融机构在这方面的诉求较多，人民银行将联合科技部加强科技公共信息共享的政策指引，为各地扩大科技信息共享提供标准。同时，利用地方征信平台和有关金融服务信息平台等渠道，加强公共数据、产业数据等各类信息的归集整合，创新数据授权运用和查询获取方式，为金融机构投融资决策提供信息数据的支撑。
“中小企业风险还是比较大的，我们希望推动加大科技金融风险的补偿力度。”朱鹤新说，财政政策对激励引导金融机构支持科技创新具有重要作用。要配合好财政部门，用好用足贷款贴息、风险补偿等政策，有效发挥政府性融资担保体系作用，要通过多方分摊风险真牛所，激励金融机构提高风险容忍度，开发更便捷、低门槛的贷款产品，进一步加大对科技型企业的信贷、债券等融资支持力度。
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